Le Top 30 des meilleurs fonds de Private Equity en France : the best of the best du capital-investissement !

Le Private Equity a la cote dans nos contrées : les investissements ont augmenté de plus de 50 % entre 2020 et 2021. Au fil des années, toujours plus d’entreprises se font accompagner sur un marché extrêmement dynamique, en particulier sur les segments du small- et du mid-cap.

Pour les dirigeants qui ont atteint leur rythme de croisière et cherchent à donner une nouvelle impulsion à leur projet (sans pour autant faire appel à des financements bancaires) le capital-investissement représente une alternative incontournable… et l’opportunité de travailler en partenariat avec des experts impliqués et expérimentés.

Justement, il existe un très grand nombre d’acteurs dans l’Hexagone, à tel point qu’il est aujourd’hui difficile de faire le bon choix. Découvrez quels sont les meilleurs fonds de Private Equity en France et dans quels secteurs ils focalisent leurs investissements.

Qu’est-ce que le Private Equity ?

Le Private Equity – ou capital-investissement – consiste à acquérir des parts dans des entreprises non cotées en Bourse (comme des TPE, des PME, des ETI ou des startups), dans l’objectif de réaliser une plus-value significative lors de la revente des titres.

Avec de nombreux avantages à la clé : diversification du portefeuille, rendement potentiel élevé, investissements stables et horizon à long terme.

Du côté des sociétés, le Private Equity offre l’occasion de se développer sans avoir recours au financement bancaire, à un stade de la vie de l’entreprise où le besoin en apports financiers s’avère élevé.

Les sociétés qui en bénéficient évoluent le plus souvent dans le domaine de l’innovation au sens large, et font appel aux fonds extérieurs pour des opérations de capital-risque, de capital-investissement, de capital-retournement ou de capital-transmission.

Mais vers qui se tourner ? Comment identifier les meilleurs fonds de Private Equity en France ? C’est ce que nous allons voir tout de suite.

Quels sont les meilleurs fonds de Private Equity en France ?

Ce mode d’investissement privé a connu une croissance exponentielle ces dernières années, avec une hausse moyenne annuelle de 16 % pour les montants investis.

Néanmoins, les places sont chères car les dix premiers fonds captent, à eux seuls, environ 75 % des investissements.

Alors, quels sont les meilleurs fonds de Private Equity en France ? Voici notre Top 30 pour vous aider à faire le bon choix !

1. Bpifrance

Bpifrance est l’extension gouvernementale dédiée à l’accompagnement à la croissance des entreprises françaises, avec la priorité donnée aux projets innovants (technologiques, mais pas seulement).

C’est aussi l’une des plus importantes sociétés de gestion dans l’Hexagone avec la bagatelle de 44 milliards d’euros d’actifs, un portefeuille de plus de 250 entreprises, et 53 implantations régionales.

Sa focalisation sur les PME et les ETI innovantes en fait l’un des meilleurs fonds de Private Equity en France, mais aussi – et c’est essentiel pour les investisseurs comme pour les entrepreneurs candidats – l’un des plus sécurisés.

Site web : https://www.bpifrance.fr/

Contact : https://www.bpifrance.fr/contactez-nous

2. Opale Capital Stratégies Secondaires

Cette plateforme digitale d’investissement, spécialisée dans les entreprises non cotées, est le versant « secondaire » du fonds Opale Capital, lui-même filiale du groupe Tikehau Capital.

À travers sa stratégie d’investissement en secondaire dans le Private Equity, Opale offre aux clients des conseillers en gestion de patrimoine une solution supplémentaire leur permettant de diversifier leurs portefeuilles et d’augmenter leurs rendements, tout en réduisant le risque.

Parmi les meilleurs fonds de Private Equity en France, le groupe compte près de 800 employés qui œuvrent au plus près des intérêts des entreprises et des investisseurs, et gèrent plus de 43 milliards d’euros d’actifs.

Site web : https://opalecapital.com/

Contact : contact@opalecapital.com

3. Eurazeo

Groupe d’investissement européen de premier plan, Eurazeo fait partie des meilleurs fonds de Private Equity en France avec 35 milliards d’euros d’actifs sous gestion dans plus de 600 entreprises, dont 24 milliards pour le compte de ses clients.

Le fonds accompagne les sociétés dans leurs stratégies de croissance, à toutes les étapes de leur développement, grâce à son expertise en matière de Brands, Buyout, Growth, Healthcare, Private Funds Group et Venture. Les entreprises choisies évoluent dans des secteurs diversifiés : santé, immobilier, innovation, etc.

Site web : https://www.eurazeo.com/fr

Contact : https://www.eurazeo.com/fr/contacts

4. Ardian

C’est l’une des plus importantes sociétés de gestion en capital-investissement en Europe, fondée en 1996. Ancien pôle de Private Equity d’AXA, Ardian s’adresse aux investisseurs institutionnels, aux agences gouvernementales, aux fonds souverains, aux fonds de pension et aux family offices.

La société se focalise sur cinq piliers : fonds directs, fonds de fonds, infrastructures, immobilier et dette privée. C’est non seulement l’un des meilleurs fonds de Private Equity en France, mais surtout le leader mondial des stratégies d’investissement en secondaire. Ardian gère plus de 160 milliards d’euros pour 1 400 clients.

Site web : https://www.ardian.com/fr

Contact : https://www.ardian.com/fr/contacts-bureaux?region=7#locations-entity-list

5. InterInvest

Groupe familial indépendant fondé en 1991, InterInvest se spécialise dans l’immobilier défiscalisé et dans les PME via des solutions de capital-investissement adaptées.

Il intègre une société de gestion dédiée au Private Equity, du nom d’Elevation Capital Partner, qui finance en priorité des scale-ups en croissance, déjà rentables, dans le domaine de l’innovation et du digital.

Le groupe détient 450 millions d’euros sous gestion avec un portefeuille d’une trentaine d’entreprises.

Site web : https://www.inter-invest.fr/

Contact : contact@inter-invest.fr

6. Altaroc

Altaroc est une société de gestion rattachée à Ambroise Partners, l’un des meilleurs fonds de Private Equity en France, mais aussi l’un des plus anciens (créé en 1972), dont le fondateur est à l’origine des premiers Fonds communs de placement à risque pour l’investissement dans des actifs non cotés.

À partir du milieu des années 90, Altaroc s’est engagée dans la démocratisation du Private Equity, afin de le rendre accessible à un plus grand nombre d’investisseurs.

En 2021, la société a lancé sa gamme Odyssey permettant aux clients privés de se constituer un portefeuille dès 100 000 €. Le fonds gère 30 milliards d’euros d’actifs pour le compte de 1 400 investisseurs privés.

Site web : https://www.altaroc.pe/

Contact : service@altaroc.pe

7. Siparex EquiVie

Géré par le groupe Siparex, le fonds EquiVie est une unité de compte de capital-investissement accessible par le biais des contrats d’assurance-vie.

Il permet d’investir dans des PME et des ETI françaises et non cotées, choisies spécifiquement pour leur potentiel de croissance à moyen et à long terme.

EquiVie se positionne sur un horizon de détention recommandé d’au moins 8 ans, le temps de bénéficier de la maturité des fonds institutionnels, tout en profitant de l’expertise du groupe Siparex : autant dire que ce positionnement est aussi très sécurisant pour les entreprises bénéficiaires, qui peuvent établir des stratégies à long terme. Ce qui en fait l’un des meilleurs fonds de Private Equity en France.

Site web : https://www.siparexassurancevie.fr/

Contact : serviceclients@siparex.com

8. Pictet Global Environmental Opportunies

Géré par Pictet Asset Management, le fonds permet aux investisseurs de contribuer à la préservation de la planète en plaçant leurs billes dans des entreprises qui limitent leur impact écologique et/ou proposent des innovations pour économiser l’énergie et réduire les émissions de CO2.

Cela, dans des secteurs comme l’eau, l’alimentation durable, ainsi que les énergies propres et renouvelables. C’est sans conteste l’un des meilleurs fonds de Private Equity en France dédié à la transition énergétique, soutenu par un groupe spécialisé et reconnu pour son indépendance.

Site web : https://am.pictet/fr/global-environmental-opportunities

Contact : https://am.pictet/fr/france/our-company/contacts

9. PAI Partners

La division capital-investissement du groupe Paribas a vu le jour en 1998. Spécialisé dans le LBO et les investissements de long terme, le fonds s’intéresse en particulier aux entreprises ayant un fort potentiel de croissance sur leur marché, afin de les porter jusqu’au statut de leader.

En Private Equity, PAI Partners cible les sociétés qui évoluent dans le domaine des biens industriels ou de consommation, de la grande distribution, et de la santé. Le fonds détient 26 milliards d’euros sous gestion, supervisés par une force de 180 employés.

Site web : https://www.paipartners.com/

Contact : pai.paris@paipartners.com

10. LBO White Caps Selection 3

Acteur historique du capital-investissement avec plus de 35 ans d’expérience, LBO France aide les entreprises à relever les défis de la croissance, de la concurrence et de l’innovation, à travers une approche diversifiée qui englobe le Private Equity, le small- et le mid-cap, l’investissement coté et l’immobilier.

Le fonds White Caps Selection 3 se focalise spécifiquement sur les sociétés non cotées et permet aux investisseurs de bénéficier de l’expertise et de l’expérience des équipes de LBO France, via des stratégies axées sur les PME et les ETI valorisées entre 10 millions et 1 milliard d’euros (en France et dans d’autres pays européens).

White Caps investit directement ou par le biais de fonds gérés par LBO France en privilégiant des domaines comme la transformation digitale, l’accompagnement à l’international, la croissance externe et le renforcement des moyens humains.

Site web : https://www.lbofrance.com/

Contact : contact@lbofrance.com

11. Apax APEO

Créé en novembre 2020, APEO est un fonds commun de placement à risque (FCPR) accessible via les contrats d’assurance avec unités de compte et les PER collectifs.

Il s’agit d’un véhicule d’investissement permettant de financer l’économie réelle, en participant au développement d’entreprises situées en France comme dans toute l’Europe, et sélectionnées par la maison-mère Seven2 (nouveau nom d’Apax Partners).

Ces entreprises – PME et ETI notamment – à fort potentiel évoluent dans les domaines de la tech et des télécoms, de la santé, des services, et des biens de consommation. L’avantage du soutien apporté par Seven2 ? Son indépendance, qui permet de prendre des décisions rapides et efficientes.

Site web : https://www.apax.fr/firm/apeo/

Contact : https://www.apax.fr/contacts/

12. Rothschild Five Arrows

Le fonds Five Arrows Growth Capital (FAGC) est la division capital-investissement du groupe Rothschild & Co, fondée en 2009, avec un champ d’action focalisé sur l’univers du LBO midmarket en Europe.

Cette plateforme d’investissement multi-stratégie cible les PME prometteuses (présentant des revenus prévisibles, une croissance organique solide, et des marges élevées) dans les secteurs du service, du logiciel, de la santé et de l’éducation.

Avec 24 milliards d’euros sous gestion, c’est l’un des meilleurs fonds de Private Equity en France et le 4e plus attractif auprès des étudiants des écoles de commerce et d’ingénieurs, notamment en raison de la notoriété du groupe Rothschild.

Site web : https://www.rothschildandco.com/en/five-arrows/

Contact : https://www.rothschildandco.com/fr/contactez-nous/

13. Latour Capital

Société de gestion indépendante créée en 2011, détenue à 100 % par son équipe, Latour Capital accompagne la croissance et le développement des PME françaises à fort potentiel et ayant un avantage compétitif certain.

Avec un intérêt particulier pour les opérations de capital-développement et de capital-transmission, pour les entreprises dont la valeur est supérieure à 150 millions d’euros, spécifiquement dans le secteur des services. Le fonds gère plus de 3,1 milliards d’euros d’actifs.

Site web : https://www.latour-capital.fr/

Contact : info@latour-capital.com

14. Eiffel Infrastructures Vertes

Fondé en 2022, c’est l’un des meilleurs fonds de Private Equity dans le secteur de la transition énergétique. En effet, Eiffel Infrastructures Vertes propose une solution d’investissement innovante et particulièrement pertinente dans un contexte de lutte contre le changement climatique.

Le fonds se spécialise dans le financement des projets durables, ayant un impact positif sur l’environnement et sur la société : toutes les entreprises qui s’encadrent dans cette catégorie sont donc les bienvenues.

Site web : https://www.eiffel-ig.com/peproducts/fcpr-eiffel-infrastructures-vertes/

Contact : contact@eiffel-ig.com

15. Andera Partners

Forte de plus de 20 ans d’expérience, cette société de gestion spécialisée dans le Private Equity élabore des stratégies d’investissement sur mesure au profit des dirigeants.

Ses équipes accompagnent des sociétés actives dans l’innovation thérapeutique (andera Life Sciences), des infrastructures écologiques (andera Infra), et des PME/ETI européennes dont le chiffre d’affaires oscille entre 10 et 500 millions d’euros (andera Croissance, andera Expansion, andera MidCap et andera Acto). Parmi les meilleurs fonds de Private Equity en France, Andera Partners gère plus de 4,1 milliards d’euros d’actifs.

Site web : https://www.anderapartners.com/fr/

Contact : contact@anderapartners.com

16. ARCHIMED

Fondée en 2014 à Lyon, ARCHIMED est une société de gestion en Private Equity et Venture Capital spécialisée dans l’écosystème de la santé.

Ses fonds servent à financer, supporter et aider à croître les entreprises dont les activités contribuent au développement de solutions innovantes dans les secteurs de la médecine, de la pharmacie, de la MedTech et de l’information aux consommateurs.

Le but ? Favoriser la conception d’innovations qui profiteront aux patients du monde entier. Parmi les meilleurs fonds de Private Equity en France en matière de santé, ARCHIMED gère plus de 7 milliards d’euros d’actifs.

Site web : https://www.archimed.group/

Contact : https://www.archimed.group/contact/

17. Qualium Investissement

Acteur historique et institutionnel du capital-investissement depuis 1998, Qualium apporte des solutions financières innovantes et durables aux sociétés françaises du mid-cap en phase de croissance et/ou de transmission, quel que soit le secteur d’activité (mais toujours avec de belles promesses d’avenir).

Le fonds accompagne les PME et les ETI dans leur développement et dans leur expansion, y compris sur les marchés étrangers. En 25 ans, Qualium a investi plus de 2,1 milliards d’euros dans 70 entreprises.

Site web : https://qualium-investissement.com/

Contact : https://qualium-investissement.com/contact/

18. Sagard

Sagard SAS est une société de gestion qui a fait de l’investissement dans les sociétés non cotées sa spécialité depuis sa fondation en 2002.

L’un des meilleurs fonds de Private Equity en France donne accès à des opportunités pour investir dans des entreprises innovantes, en phase d’expansion, via une approche stratégique qui cible les acteurs présentant un avantage concurrentiel indéniable.

Avec plus de 150 sociétés en portefeuille et plus de 300 professionnels pour les superviser, Sagard fait indiscutablement partie des grands noms du capital-investissement dans l’Hexagone.

Site web : https://www.sagard.com/fr/

Contact : ir@sagardholdings.com

19. GF Lumyna Private Equity Fund

Fonds de placement de type FCPR, GF Lumyna Private Equity permet aux investisseurs de tous bords d’investir dans des actifs non cotés à l’échelle mondiale, à travers un portefeuille axé sur l’Europe et sur l’Amérique du Nord.

Cette société de gestion déploie des stratégies de capital-investissement sur les marchés primaires et secondaires, via l’achat de parts de fonds sous-jacents ou en investissant en direct dans les entreprises de capital-risque, ainsi qu’en dette privée, dans des secteurs comme l’IA, le Big Data, l’e-santé, la cybersécurité ou la FinTech.

GF Lumyna Private Equity détient plus de 14 milliards d’euros sous gestion.

Site web : https://www.lumyna.com/

Contact : https://www.lumyna.com/contact-us

20. Keensight Capital

Acteur essentiel du capital-investissement en Europe, Keensight Capital investit en priorité dans les entreprises qui œuvrent dans les domaines de la santé et de la technologie, indépendamment de leur niveau de maturité.

Sa cible ? des sociétés à fort potentiel de croissance qui pourraient bien révolutionner leur secteur dans un avenir proche. L’expertise poussée de ses équipes en fait l’un des meilleurs fonds de Private Equity sur le continent, fort de près de 25 ans d’expérience et d’un portefeuille d’actifs de 5,5 milliards d’euros.

Site web : https://www.keensightcapital.com/

Contact : https://www.keensightcapital.com/contact/

21. Unigrains

Créée dans les années 1960 par la profession céréalière française (AGPB et AGPM), Unigrains est une société de gestion dont l’activité d’investissement cible les entreprises de l’agro-alimentaire et de l’agro-industrie.

Ce faisant, elle accompagne le développement à long terme des sociétés qui contribuent positivement aux transitions agricoles et alimentaires, en jouant le rôle de partenaire financier et stratégique.

Parmi les meilleurs fonds de Private Equity en France dédiés à ce secteur, Unigrains a soutenu plus de 1 000 acteurs et gère près d’1,2 milliard d’euros d’actifs.

Site web : https://www.unigrains.fr/fr/

Contact : contact@unigrains.fr

22. Florac

Dans l’écosystème des meilleurs fonds de Private Equity en France, Florac fait figure d’exception en tant que single family office : la société est détenue intégralement par une seule famille (les Meyer) et gère exclusivement les ressources de celle-ci.

Cette structure a vocation à faire croître durablement le patrimoine familial en accompagnant des entrepreneurs dont les projets se distinguent par leur ambition.

Ici, pas d’allocation sectorielle spécifique : sa stratégie d’investissement est aussi large que flexible, avec des opérations de capital-développement, des LBO et des prises de participation minoritaires ou majoritaires. Depuis 2009, Florac a accompagné plus de 30 entreprises.

Site web & contact : https://www.florac.eu/fr/

23. Capagro

Capagro est le premier fonds hexagonal dédié au secteur de l’agro-alimentaire et, plus généralement, à la nutrition. La société soutient des entreprises innovantes en focalisant ses efforts sur l’AgTech et sur la FoodTech, avec des investissements qui couvrent l’ensemble de la chaîne de valeur – depuis la production jusqu’au consommateur (on dit aussi « de la fourche à la fourchette »).

Le fonds s’appuie sur un panel d’experts de l’agriculture et de l’alimentation qui apportent aux acteurs accompagnés une foule de précieux conseils.

Site web : https://capagro.fr/

Contact : https://capagro.fr/contact/

24. Omnes Capital

Entité indépendante de capital-investissement depuis 1999, Omnes Capital s’attache à soutenir les entreprises innovantes qui ont tout pour croître rapidement, dans des secteurs comme la deeptech, la transition énergétique et les infrastructures.

À travers son fonds de Private Equity, Omnes s’oriente vers des sociétés non cotées, sans tenir compte de leur stade d’évolution, dès lors qu’elles sont en phase d’expansion. Dans le même temps, les fonds LBO ciblent les entités en difficulté, dans le but de les racheter pour les restructurer.

Avec près de 6 milliards d’euros sous gestion, c’est l’un des plus importants et des meilleurs fonds de Private Equity en France.

Site web : https://www.omnescapital.com/

Contact : https://www.omnescapital.com/contact/

25. Experienced Capital Partners

Unique en son genre, Experienced Capital est un fonds de capital-investissement opérationnel qui cible les marques premium ayant pour ambition de bousculer les codes établis.

Cela, dans l’ensemble des secteurs de la consommation, qu’il s’agisse de beauté et de bien-être, de loisirs, de mode, de tourisme, de mobilité, de produits et services pour enfants, ou encore d’ameublement.

Toutes les marques sélectionnées par cet acteur singulier (pour l’équivalent de 170 milliards d’euros sous gestion) ont pour point commun de chercher à révolutionner leur marché et à proposer des expériences exceptionnelles à leurs clients.

C’est ce qui fait d’Experienced Capital l’un des meilleurs fonds de Private Equity en France pour les marques de type premium.

Site web & contact : https://fr.excp.com/

26. Grand Sud-Ouest Capital

Acteur de référence du capital-investissement de proximité, Grand Sud-Ouest Capital est une filiale du groupe Crédit Agricole qui se focalise sur la zone géographique française du même nom. L’actionnariat est exclusivement composé des caisses du CA situées dans le sud-ouest.

Toutes ses décisions sont prises localement et ciblent des PME et des ETI de la région, dans le but de contribuer à leur création de valeur. Pour une entreprise située dans le sud-ouest, il s’agit donc d’un partenaire potentiel de choix.

Site web : https://www.gsocapital.com/

Contact : gsocapital@gsocapital.com

27. Turenne Groupe

Depuis 1999, Turenne Groupe soutient les entreprises (startups, PME et ETI) dans leur financement en fonds propres sur l’ensemble du territoire hexagonal, et à tous les stades de leur développement.

Cela, dans plusieurs secteurs : santé, hôtellerie, émergence, innovation et transition énergétique. Le groupe bâtit ses partenariats à travers quatre types d’opérations : capital innovation, capital-développement, reconfiguration du capital et opérations mixtes.

Il gère plus d’1,7 milliard d’euros d’actifs pour environ 200 entreprises en portefeuille.

Site web : https://www.turennecapital.com/

Contact : https://www.turennecapital.com/contact/

28. Perceva Capital

Perceva est un fonds français créé en 2008 qui a vocation à accompagner les entreprises en phase de redéploiement, en apportant des capitaux propres, des compétences humaines, et un horizon de temps long.

L’objectif est d’aider ces structures à se transformer sur le plan opérationnel et à restaurer leur santé économique, tout en valorisant leur capital humain.

Comptant parmi les meilleurs fonds de Private Equity en France dans le domaine du capital-retournement, Perceva se focalise avant toute chose sur l’opérationnel, avant d’investir par la suite dans le développement à proprement parler.

Site web : https://www.perceva.fr/fr/introduction

Contact : perceva@perceva.fr

29. Arkéa Capital

Arkéa Capital est le nom de la filiale du groupe Crédit Mutuel Arkéa, spécialisée dans le capital-investissement.

Depuis sa fondation en 1982, la société de gestion a accompagné en minoritaire le développement de plus de 500 entreprises, via des investissements en fonds propres ou quasi-propres.

Sa cible privilégiée ? Des entrepreneurs ayant une vision audacieuse de leur marché, avec des besoins à toutes les étapes de la vie de leur structure : innovation, développement, puis transmission.

Cela fait d’Arkéa Capital l’un des meilleurs fonds de Private Equity en France, avec six bureaux régionaux répartis sur le territoire, et 1,3 milliard d’actifs sous gestion.

Site web : https://www.arkea-capital.com/

Contact : https://www.arkea-capital.com/fr/contact

30. IDIA Capital Investissement

Engagé depuis plus de 30 ans dans le développement des PME et des ETI françaises, IDIA adopte une approche de long terme en tant qu’actionnaire minoritaire actif et investisseur responsable promouvant une finance verte.

La société, soutenue par la puissance (et par les fonds propres) du groupe Crédit Agricole, tient à établir des relations durables et de confiance avec les entreprises accompagnées, et à devenir pour celles-ci un véritable partenaire financier sur le long terme

Dans quels secteurs ? Ceux de l’agro-alimentaire, du viticole, de la transition énergique et du foncier-forêts-bois.

Parmi les meilleurs fonds de Private Equity en France, et les plus solides, IDIA détient 2,2 milliards d’actifs sous gestion et un portefeuille de plus de 110 sociétés.

Site web : https://www.ca-idia.com/

Contact : contact@ca-idia.com

Un fonds de Private Equity, c’est quoi ?

Les fonds de Private Equity investissent dans des entreprises qui ne sont pas cotées en Bourse – ce que le grand public ne peut pas faire par ses propres moyens.

Pour bien comprendre, il faut distinguer Public Equity et Private Equity : dans le premier cas, n’importe quelle personne a la possibilité d’injecter son argent dans des sociétés cotées, en achetant des actions.

Dans le second cas, les entreprises ne sont pas accessibles au grand public via les échanges sur les marchés boursiers traditionnels : il s’agit donc de passer par des fonds dédiés qui se chargent d’acquérir des participations dans ces entreprises, pour le compte des investisseurs privés et institutionnels.

En Private Equity, les titres ne sont pas soumis aux fluctuations des cours de la Bourse, mais dépendent du développement de l’entité.

L’horizon de temps est plus long (de 7 à 12 ans) et l’évolution des valeurs repose moins sur des décisions impulsives liées aux marchés que sur la qualité intrinsèque de l’entreprise, et sur sa capacité à croître.

C’est pourquoi l’objectif d’un fonds de Private Equity est de réaliser des retours sur investissement sur le long terme : les sommes injectées aident les entreprises à se développer en répondant à leurs besoins de financement, puis le fonds choisit le bon moment pour vendre ses participations afin de réaliser une plus-value.

Mais attention : les sociétés non cotées en Bourse ne sont pas nécessairement de petites entités. Certains groupes majeurs évoluent en marge des marchés boursiers, comme le Crédit Mutuel, Auchan, les Galeries Lafayette en France, mais aussi Ikea, Ferrero ou Bosch à plus grande échelle.

Néanmoins, il est vrai que les fonds de Private Equity s’intéressent plus généralement à des entreprises de petite taille et à fort potentiel de croissance, comme des startups ou des PME.

Enfin, il existe différents types de fonds de Private Equity : fonds de croissance, fonds de capital-risque, fonds de développement, fonds de rachat, etc.

Quant aux stratégies d’investissement, elles varient en fonction des entités, tout en s’adaptant aux objectifs et aux profils de risque des investisseurs.

Par exemple, certains fonds se spécialisent dans l’achat d’entreprises sous-évaluées, d’autres dans la restructuration de sociétés existantes, etc. 

Comment fonctionne un fonds de Private Equity ?

Les fonds de Private Equity recueillent des sommes d’argent auprès d’investisseurs, qu’ils utilisent ensuite pour acquérir des participations dans des entreprises affichant un fort potentiel de croissance.

Le but ? Revendre ces participations pour une valeur supérieure à celle de l’acquisition, après une période de détention d’une dizaine d’années.

Mais pendant cet intervalle de temps, l’organisme est tout sauf inactif : le fonds aide les entreprises dans lesquelles il a investi en apportant l’expertise de ses conseillers et en ouvrant l’accès à son réseau professionnel.

L’objectif n’est donc pas seulement de soutenir financièrement une entité, mais de lui donner les moyens nécessaires pour se développer – afin de faire de cet accompagnement une véritable rampe de lancement.

Pour cette raison, les fonds de Private Equity se caractérisent le plus souvent par une spécialisation sectorielle (par exemple : l’alimentaire, l’IA, les biotechnologies, etc.), ce qui leur permet de maîtriser parfaitement les enjeux du domaine d’activité concerné.

Pour un fonds de Private Equity, la durée de vie s’étend sur une moyenne de 10 ans. Celle-ci est découpée en trois périodes distinctes :

1. La levée de fonds consiste à définir le montant des capitaux qui sera mobilisé pour investir dans une entreprise spécifique, en fonction des choix faits par les investisseurs.
2. L’investissement correspond à la période durant laquelle les montants levés auprès des investisseurs sont injectés dans les entreprises sélectionnées. Un partenariat étroit se met en place entre le fonds et les sociétés choisies, afin d’aider celles-ci à établir (puis mettre en œuvre) leur stratégie de croissance, à optimiser leurs coûts, à améliorer leur rentabilité, et à s’orienter vers la création de valeur.
3. Le désinvestissement est l’étape durant laquelle le fonds vend ses participations de façon progressive, dans l’optique de générer des bénéfices à reverser aux investisseurs.

Comment se rémunère un fonds de Private Equity ?

Compte tenu de son fonctionnement, comment un fonds de Private Equity se rémunère-t-il ?

Tout simplement sur les bénéfices engrangés lors de la revente de ses participations.

À condition de réaliser une plus-value sur la cession des parts, le fonds génère suffisamment de gains pour engranger un bénéfice à redistribuer aux investisseurs : c’est sur ce bénéfice qu’il prélève des frais convenus en amont.

En contrepartie, cela signifie que la rémunération du fonds n’est jamais garantie.

Pourquoi faire du Private Equity ?

Les investissements dans le Private Equity rencontrent un succès grandissant en France, avec une hausse de plus de 50 % des sommes injectées entre 2020 et 2021.

L’intérêt montré par les investisseurs peut s’expliquer de diverses manières :

• L’accès à des entreprises non cotées en Bourse, avec des tickets d’entrée accessibles.
• Un potentiel de rendement attractif : 13,3 % net par an sur 10 ans (selon France Invest). Un taux à mettre en perspective avec un risque élevé de perte en capital.
• La mutualisation des risques, les fonds permettant d’investir dans des actifs diversifiés.
• Des investissements qui contribuent à soutenir l’économie, en apportant des capitaux aux structures qui en ont le plus besoin (PME et startups) et en accompagnant leur développement.
• Des avantages fiscaux propres à certains véhicules d’investissement, à l’image de l’exonération des plus-values générées par les FCPR (fonds communs de placement à risque).

Comment investir en Private Equity ?

L’intérêt du Private Equity réside dans la diversité des entreprises concernées et dans leur capacité à gagner de la valeur avec le temps.

Néanmoins, il est nécessaire de prendre connaissance des différentes manières d’investir dans les sociétés non cotées, chacune ayant ses avantages et ses inconvénients.

• L’investissement en direct : il s’agit d’un canal réservé aux investisseurs avertis et qui disposent de fonds conséquents (de plusieurs centaines de milliers à quelques millions d’euros), ceux que l’on appelle des « business angels ». Le risque y est très élevé.
• L’achat via les fonds de placement, dont il existe deux catégories ouvertes aux particuliers : les FCPR (Fonds communs de placement à risque) et les FPCI (Fonds professionnels de capital-investissement). À titre d’exemple, le portefeuille d’un FCPR se compose d’au moins 50 % de sociétés non cotées. Les tickets d’entrée sont toutefois élevés, ce qui rend ces véhicules peu accessibles au commun des mortels.
• L’achat de parts de fonds de défiscalisation, comme les FIP (Fonds d’investissement de proximité) et les FCPI (Fonds communs de placement dans l’innovation). Ces fonds sont composés d’au moins 60 % de sociétés non cotées, sélectionnés en fonction de différents critères. Ils ouvrent droit à des avantages fiscaux, mais en contrepartie d’un risque plus élevé.
• L’investissement via des gonds de Private Equity : des sociétés de gestion qui prennent en charge les montants injectés par les investisseurs, en mutualisant les risques et en sélectionnant précautionneusement les entreprises.
• L’investissement via l’assurance-vie, qui permet dans certains cas, parmi les unités de compte proposées, d’accéder à des sociétés non cotées par le biais de fonds de Private Equity réputés. Une excellente solution pour un particulier qui souhaite bénéficier de ce véhicule d’investissement, sans avoir à se poser trop de questions.
• L’achat de parts via le financement participatif, en passant par des plateformes de crowdfunding. Cette option nécessite une bonne connaissance du marché. Mais il y a un avantage significatif : le ticket d’entrée moyen tourne autour de 500 €.

Bien entendu, le rapport rendement/risque varie énormément en fonction de la solution choisie.

Prenez le temps de bien vous informer en amont et de sélectionner une méthode qui correspond à votre profil de risque, à votre horizon de placement, et à votre capacité à immobiliser des fonds.

Enfin, gardez en tête que l’investissement dans les sociétés non cotées est réservé à une clientèle avertie, en raison des risques qui pèsent sur ce type de placement. Y compris si vous passez par un fonds de Private Equity.

Quels sont les risques du Private Equity ?

Le Private Equity représente un certain nombre de risques.

Bien que la valeur des entreprises concernées ne soit pas soumise aux fluctuations du marché boursier, elle dépend d’autres aléas, encore plus complexes et insaisissables.

En tant que candidat à l’investissement, vous devez donc tenir compte de plusieurs types de risques, y compris si vous choisissez de passer par des fonds de Private Equity :

• Le risque de perte en capital. C’est le plus important : dans le cadre de ce véhicule d’investissement, votre capital n’est pas protégé, car les perspectives de développement des sociétés ciblées sont incertaines et imprévisibles. Il est donc essentiel de placer exclusivement des sommes dont la perte potentielle est « acceptable ».
• L’horizon d’investissement. Celui-ci est long : entre 7 et 12 ans en moyenne. Conséquemment, cela signifie que les fonds placés restent bloqués pendant une longue période de temps. De plus, la cession des titres pouvant prendre plusieurs mois, ces fonds ne sont pas liquides. L’argent investi n’est donc pas disponible à court et à moyen terme.
• La variabilité du rendement. Au-delà des incertitudes quant aux performances des sociétés non cotées, il faut garder en tête que la valorisation des titres détenus est basée sur leur valeur à l’instant T. Concrètement, cela veut dire qu’en cas de cession, la valeur de ces titres ne dépend d’aucune règle tangible : elle ne reflète pas forcément le prix proposé par un acheteur (contrairement au marché boursier, sur lequel les actions ont une valeur unique et déterminée).
• Les frais applicables. Les fonds de Private Equity prélèvent des frais plus importants que pour les solutions financières habituelles, en raison d’une implication plus rigoureuse de leurs agents.

Ces risques sont listés par l’AMF sur son site. Il est indispensable de bien les connaître avant de vous lancer dans l’aventure… et de contacter le fonds de Private Equity de votre choix !